La société de gestion de portefeuille, PRO BTP FINANCE, publie sa note de conjoncture économique.

Zone euro : PRESSIONS INFLATIONNISTES
TIRÉES PAR L’ÉNERGIE ET BANQUE CENTRALE
EUROPÉENNE (BCE) PRUDENTE

du conflit au Moyen Orient et des tensions persistantes sur les
marchés de l’énergie. La croissance du PIB1 n’a atteint que 0,1 %
au premier trimestre de 2026, avec une stagnation en France
(0,0 % après 0,2 %), un ralentissement en Italie (0,2 % contre
0,3 %) et une accélération en Allemagne (0,3 % après 0,2 %).
Les enquêtes de conjoncture font état d’un net ralentissement
de l’activité dans la zone euro, avec un repli du secteur privé,
particulièrement marqué dans les services, et un affaiblissement
de la demande. Le secteur manufacturier résiste davantage,
mais essentiellement grâce à des stratégies de reconstitution de
stocks face aux risques de pénuries et de hausses de coûts, tandis
que la confiance des ménages se dégrade en avril…

États-Unis : ÉCONOMIE RÉSILIENTE, PRESSION SUR
L’INFLATION ET RÉSERVE FÉDÉRALE (FED) DIVISÉE

Le PIB américain a progressé de 2,0 % en rythme trimestriel
annualisé3 au premier trimestre 2026, une amélioration par
rapport à la fin de 2025. Les indicateurs conjoncturels font
apparaître une situation contrastée. L’activité du secteur privé
s’est légèrement redressée en avril après la faiblesse observée
en mars, mais la dynamique reste modérée, le secteur des
services demeurant sous pression….

Situation des marchés financiers

Les marchés européens ont nettement rebondi en avril, avec
une progression de +5,01 % pour le Stoxx Europe 50, portant la
performance depuis le début de l’année à +4,35 %. Les actions
ont fait preuve de résilience malgré la persistance des tensions
au Moyen Orient, dans un contexte marqué par de nombreux
revirements diplomatiques entre les États Unis et l’Iran….

Consultez également les notes de conjoncture des mois précédents.